Американский финансист, инвестор, руководил
инвестиционным фондом Fidelity Magellan Fund. Ярчайшая фигура среди
управляющих хедж-фондами, что подтверждается не только его капиталом, но
и меткими высказываниями.
1. Инвестирование – это сплошное веселье, восторг и риск, если вы не делаете собственно никакой инвестиционной работы.
2.
У каждого из нас достаточно ума, чтобы зарабатывать на фондовом рынке.
Но не у каждого достаточно выдержки. Если вы склонны к панической
продаже, вам лучше обойти стороной и акции, и взаимные фонды,
инвестирующие в акции.
3. Следует иметь представление, во что вы
инвестируете и почему. Соображения вроде «Эта акция вырастет, как пить
дать!» здесь не проходят.
4. Стреляя наудачу, вы почти всегда
промахнетесь. Если вы не изучаете компании, вероятность успешной покупки
акций такая же, как вероятность выигрыша в покер при заказе взяток с
закрытыми глазами.
5. В общем, не инвестируйте во что попало.
Если вам не удается найти компании, которые кажутся вам
привлекательными, положите деньги в банк до тех пор, пока таковые не
найдутся. И никогда, никогда не инвестируйте в компанию, если не знаете
ее финансовое состояние. В долгосрочной перспективе доходность портфеля
акций, отобранных «абы как», не превысит доходность вложений «под
матрац».
6. В последние тридцать лет на фондовом рынке
возобладала толпа профессиональных участников. Вопреки расхожему
мнению, это только облегчает жизнь инвестору непрофессионалу. Вы можете
превзойти рынок, не обращая внимания на толпу.
7. Ваше
преимущество как инвестора заключается не в том, чтобы следовать советам
профессионалов с Уолл-стрит. Преимущество состоит в знаниях, которыми
вы уже обладаете. Вы можете превзойти результаты профессионалов, если
используете эти знания для инвестиций в компании или отрасли, в которых
вы разбираетесь.
8. В каждой отрасли и в каждом регионе
наблюдательный непрофессионал может найти великолепные растущие компании
задолго до того, как их обнаружат профессионалы.
9. Итак,
инвестируйте в то, что знаете. Покупку акций компании можно сравнить с
покупкой дома. Выбирая дом, вы всегда смотрите на то, какая в округе
школа, какой в доме водопровод. Наконец, в доме нужно регулярно проводить уборку и ремонт. Точно так же, когда вы покупаете холодильник или
микроволновку, вы читаете
потребительские отчеты и спрашиваете
мнения других людей. Именно с той же долей рациональности и
ответственности нужно покупать и акции. Решение не должно быть
скоропалительным. Перед покупкой надо провести исследование – посмотреть
финансовые отчеты, обратить внимание на руководство компании и то, куда
они ведут бизнес.
10. Исследуйте рынок в «реальной» обстановке.
Отмечайте хорошие товары, выясняйте, кто их производит, и инвестируйте в
них. В этом плане частный инвестор имеет больше преимуществ перед
трейдером с Уолл-Стрит: он знает реальную обстановку на рынке, как
продается тот или иной товар и пользуется ли он спросом.
11.
Выбирайте предприятие, которым может управлять любой дурак, потому что
рано или поздно дурак, вероятно, его и возглавит. Помните, что хорошая
компания – эта та, чьи услуги востребованы всегда, не важно в какой
области она работает, и которая слабо зависит от колебаний на рынке или
от смены руководства. Выгодной инвестицией может быть даже похоронное
бюро. Его услуги всегда будут нужны людям, и «испортить» такой бизнес
некачественным менеджментом практически невозможно. А следовательно – с
такими инвестициями вы не прогорите.
12. Будьте готовы к потерям.
Вся история двадцатого века показывает, что примерно каждые шесть лет
на рынке гарантированно случается более-менее серьезный кризис, во время
которого индексы и стоимость акций компаний падают. При этом точное
время кризиса не может предсказать ни один эксперт. Если вы не готовы
встретить кризис и падение рынка на 20%-25%-30% – вам не место на
фондовом рынке. Всегда стоит помнить о том, что на рынке выигрывают не
самые умные, а те, кто имеет самые крепкие нервы. Кроме того, падение —
прекрасная возможность дешево купить акции, которые сбрасывают пугливые
инвесторы.
13. Акций, как и детей, следует иметь такое
количество, за которым вы можете уследить. Если инвестиции не являются
вашей основной работой, вам, вероятно, хватит времени, чтобы отслеживать
8–12 компаний, покупая и продавая, когда для этого есть основания.
Поэтому для частного инвестора вряд ли целесообразно иметь в портфеле
более 5 компаний одновременно. За большим количеством вы все равно не
сможете уследить.
14. Не стоит стремиться заработать как можно
быстрее. Глупо инвестировать средства в акции, если вы планируете
закончить игру через год-два. Время на фондовом рынке играет на вашей
стороне, если у вас есть доля в хорошей компании. Волноваться следует о
том, что на рынке произойдет не через год-другой, а через десять,
двадцать, тридцать лет. Инвестор может и должен быть терпеливым. Даже
если вы упустили акции Wal-Mart в первые пять лет после их выхода на
биржу, они прекрасно подходят для инвестиций и в следующие пять лет.
То же касается любой другой стабильной и надежной компании.
Единственное, о чем следует помнить: акции компании следует покупать
только после того, как она уже начала показывать реальную прибыль, а не
до того. С другой стороны, время работает против вас в том случае, если
вы приобрели опционы.
15. Портфель стоит формировать так, чтобы
его основу составляли надежные акции, обеспечивающие в первую очередь
стабильный, а не сверхвысокий доход. Надо ориентироваться не на
пару-тройку «взрывных» акций, которые могут вырасти в десятки раз, а
на фундамент из надежных, которые показывают стабильный результат. В
долгосрочной перспективе доходность портфеля тщательно отобранных
акций всегда перекроет доходность портфеля облигаций или счетов
денежного рынка.
16. Вы не будете все время выигрывать. В
инвестиционном бизнесе хорошим результатом считается, если прибыль
приносят 60% акций. И никогда не бывает так, чтобы ее приносили 90%.
17.
Предсказать процентные ставки, перспективы экономики и динамику
фондового рынка невозможно. Какая-нибудь причина для беспокойства всегда
найдется. Избегайте раздумий на выходных и не обращайте внимания на
жуткие прогнозы в СМИ. Сосредотачивайтесь на том, что действительно
происходит с компаниями, в которые вы инвестируете. Продавайте акции
компании, когда ее финансовые показатели ухудшаются, а не когда замаячил
«конец света».
18. Корреляция между успешной деятельностью компании и
ростом ее акций нередко отсутствует в течение нескольких месяцев или
даже лет. Но в долгосрочном плане существует стопроцентная корреляция
между успешной деятельностью компании и ростом ее акций. Этот разрыв и
позволяет зарабатывать деньги, если вы терпеливо держите акции успешных
компаний.
19. Избегайте модных компаний в модных отраслях.
Вложения в отличные компании спокойных и не растущих отраслей неизменно
приносят превосходный доход.
20. Прежде чем инвестировать в небольшие фирмы, дождитесь, пока их деятельность начнет приносить прибыль.
